在过去的十年中，全球金融市场经历了巨大的变革与波动，各类资产的表现也随之起伏不定。在这篇文章中，我们将深入分析比特币、黄金、美股及美债等五大主流资产的十年表现，以期揭示它们在收益与风险之间的真实关系，帮助投资者做出更加科学的资产配置决策。通过数据追踪与事件分析，我们将探索这些资产的增长奇迹及其背后的潜在风险。
收益较量，谁是资产之王？
评估一项资产的价值表现，首先要关注其长期的增值轨迹。从2015年到2025年的十年间，假设我们在2015年8月1日分别向比特币、黄金、标普500、美债及以太坊投资一万美元，那么到2025年8月1日，这些资产的累计价值变化将为我们勾勒出财富创造能力的真实图景。
（一）年度价格快照：关键节点的价值标尺
根据数据显示，从2015年至2025年，每年的8月1日（或其后的首个交易日）五种资产的收盘价格。比特币和以太坊的价格经历了显著的增长，而标普500和黄金则显现出更加稳健的市场表现。美国国债的价格则显然受到了利率变化的直接影响，特别是在加息周期中明显承压。
（二）年度巅峰时刻：捕捉每个周期的最高点
通过观察年内的最高价格，我们可以更全面地了解资产的潜在增值空间。比特币和以太坊在牛市中展现出惊人的价格飞跃，而传统资产的年度最高价仍然维持在相对平稳的区间，反映出它们成熟的市场特性。
（三）财富增长模拟：一万美元的十年奇幻漂流
模拟投资一万美元于各资产，比特币的增长倍数达到了402.17倍，而以太坊更是应用了1195.55倍的惊人收益。相比之下，黄金的增值仅为3.08倍，标普500的表现为2.97倍，而美国国债仅增长至1.26倍，显现出加密资产的超额收益与传统资产存在显著差距。
最大回撤，收益背后的风险有多高？
资产回报率的增长并不意味其风险可以忽视。一个经验丰富的投资者必然会关注回报与风险的平衡。通过波动性、最大回撤与夏普比率等指标，我们能够更全面地评估各资产的风险状况。加密资产的波动性远超传统资产，其最大回撤幅度甚至达到80%以上，而黄金和美国国债则显示出较为稳健的表现。
资产间相关性，如何优化资产组合？
构建一个有效的资产组合，关键在于选用相关性较低的资产。在比特币出现之初，其与传统金融市场几乎无相关性，但在近十年中，尤其是在宏观流动性驱动的背景下，这一特性发生了明显变化。理解这些变化将帮助投资者在不同市场环境中优化其资产配置。
重大事件冲击，五大资产表现如何？
- （一）2020 年 3 月：COVID-19 黑天鹅事件
- （二）2022 年 LUNA & FTX 崩盘
- （三）2020-2025 年：宏观政策权衡周期
- （四）2024 年，比特币ETF获批
全球疫情导致市场剧烈抛售，几乎所有资产都遭遇了无差别的重创，标普500和比特币均应声下跌，黄金表现依旧坚挺，显示了其避险特性。
这两大事件使得加密市场大幅波动，而传统资产几乎未受影响，清晰地展示了两者之间的风险隔离。
美联储采取的货币政策对风险资产表现影响深远，特别是在加息周期中，比特币与标普500的相关性显著增强。
这一事件标志着加密资产的合法化，对市场动态与用户基础产生了重大的影响。
没有完美的资产，构建穿越周期的资产组合
在综合考量了各类资产的回报与风险后，可以得出结论：好的资产组合应当是多样化的，不依赖于某单一资产的表现。比特币与以太坊在高风险中提供超额收益，而标普500与黄金则确保了资产组合中的稳定性和防御能力。美国国债在整体配置中继续扮演着流动性保障的角色。
最终，为何我们更倾向于采用定投策略？长期来看，对于高波动性资产，如比特币，定投能有效降低心理压力并平滑投资成本，而对于传统的权益市场，一次性投资策略往往带来更早的收益，彰显复合增长的优势。这些策略的选择，与每个投资者的风险承受能力以及市场理解能力紧密相关。
通过深刻理解不同资产的特性，并将其纳入到资产配置中，我们或许能找到最适合自己的投资方案。市场不会永远是单一赢家，适应不同市场循环的灵活性和策略将是制胜的关键。
至此，这篇关于主流资产十年表现的深度分析结束了，希望本次论述能够为投资者提供宝贵的市场洞察以及实用的方法论指导。