全球合规稳定币全面盘点及其发展趋势分析

2025-10-17web3.0阅读 2

目前，加密稳定币总市值已经突破2,060亿美元。在日益增长的市场需求面前，全球各国对稳定币的态度也在发生着转变，并对其合规性提出了更多的要求。本文将深入探讨稳定币市场发展现状、全球主要国家对稳定币的态度，并简要梳理现阶段合规的稳定币项目，以供用户参考。

稳定币概述

加密货币市场以其高波动性而著称，为了对抗和减少这种波动性，同时仍然保留加密货币的优势，比如：全球可访问性、快速交易等，稳定币应运而生，其价值通常与某种法定货币（如美元）或其他价值资产（如黄金、石油）挂钩，以确保价格稳定。

根据其维持价格稳定的运行机制，稳定币通常可以分为：法币支持、加密资产支持、算法支持和商品支持这四大类别，其中以法币支持的稳定币为主。最早出现的稳定币是USDT，由Tether公司在2014年发行。在过去十年中，稳定币市场取得了突飞猛进的发展，据DeFiLlama网站数据显示，目前稳定币总市值已经突破2,060亿美元，其中USDT以66.69%的市占率遥遥领先，USDC、USDe、DAI分别以457亿、58亿、44亿美元的市值紧随其后。

主要国家对稳定币态度一览

稳定币市场的迅速发展，尤其在跨境支付、金融创新领域的广泛采用，得到了全球各国监管机构的极大关注。在过去数年中，美国、欧洲、新加坡、日本、中国香港等国家和地区纷纷出台了相关政策法规，以进一步规范稳定币市场，为参与者营造更加健康的市场环境。

美国

截止目前，美国尚无专门针对稳定币的联邦法律，但SEC（美国证券交易委员会）和CFTC（商品期货交易委员会）正在加强对这方面的监管。例如，2023年2月，SEC认为BUSD是一种未经注册的证券，计划对其发行商Paxos起诉并可能采取强制行动。美国各州对稳定币的监管态度不一，一些州政府要求稳定币发行商需要获得合规加密货币牌照，比如：金融服务许可证Money Transmitter License和纽约州金融服务局（NYDFS）推出的BitLicense。

欧洲

欧洲的稳定币监管政策主要基于《加密资产市场监管法案》（MiCA），该法案于2020年9月提出，在2023年4月欧盟会议上获批，并在2024年6月30日生效。在此政策下，MiCA将稳定币分为资产参考代币ART和电子货币代币EMT，前者指的是由一篮子资产支持的稳定币，而后者指与法币1:1挂钩的稳定币。

此外，MiCA明确了稳定币的发行要求，包括机构许可、资产储备、信息披露等方面。MiCA的正式落实，也对当前的稳定币市场造成了一定的影响。例如，由于USDT尚未满足MiCA的系列要求，知名交易所Coinbase决定在欧洲暂时下架USDT。

新加坡

新加坡对稳定币的监管框架很清晰。2019年，当局通过《支付服务法》，将稳定币视为一种数字支付代币，并在2023年8月确定监管条例。要求稳定币发行商必须获得新加坡金融管理局（MAS）许可，需要满足1:1资产储备，定期披露储备情况等要求。数字资产支付基础设施StraitsX已经获得MAS对稳定币的初步批准。

日本

日本对稳定币的监管主要基于2022年6月修订后的《支付服务法》（PSA），该法案于2023年6月实施。它将法币支持的稳定币归类为电子支付工具，并将稳定币发行商限定为银行、注册转账代理机构和信托公司。要在日本开展与稳定币相关的业务，实体必须注册为电子支付工具服务提供商（EPISP），并获得相关牌照。

中国香港

中国香港政府针对稳定币的法案《稳定币条例草案》已提交立法会一读，如果能够通过三读，将正式签署成为法律。该法案主要涉及稳定币发行人许可和要求、营销限制以及消费者保护。香港金融管理局正在推进稳定币发行人沙盒计划，多家机构成为首批参与者。

合规稳定币有哪些？

虽然各国监管政策仍在不断演变，但现阶段合规的稳定币项目主要有：

美元稳定币

  • USD Coin（USDC）: 由Coinbase和Circle联合发行，完全由现金和高流动现金等价物资产支持。
  • Binance Peg BUSD（BUSD）: 由Paxos发行，已获得NYDFS批准，但自2023年开始停止发行新的BUSD代币。
  • Global Dollar（USDG）: 由Paxos和星展银行合作推出，得到MAS安全批准。
  • Lift Dollar（USDL）: 受阿布扎比金融服务监管机构监管，适合于现金和现金等价物储备型，以供投资获利。
  • Pax Dollar（USDP）: 符合NYDFS监管要求，资产完全由现金和现金等价物支持。
  • PayPal USD（PYUSD）: 由PayPal和Paxos合作发行，为支付而设计的稳定币。
  • Gemini Dollar（GUSD）: 由双子信托公司发行，符合NYDFS监管，完全由现金支持。

欧元稳定币

  • EURC（EURC）: 由Circle发行，完全支持欧元流通，并符合MiCA标准。
  • EUR CoinVertible（EURCV）: 由法国兴业银行发行，符合MiCA标准。
  • Eurite（EURI）: 由Banking Circle S.A发行，并符合MiCA监管要求。
  • Quantoz EURD（EURD）: 得到荷兰中央银行监管下的电子货币许可，完全支持法币储备。
  • Quantoz EURQ（EURQ）: 也符合MiCA要求，支持欧元兑1:1兑换。

日元稳定币

由于尚无公司完成EPISP注册，可以在日本国内流通的合规日元稳定币暂时没有，然而，JPYC和GYEN是两种值得注意的项目。

结语

合规一直是加密行业的重点发展方向之一。随着行业规模的持续扩大，能否满足监管需求在很大程度上决定了项目的市场接受度和落地程度。稳定币的逐步合规化将极大促进整体加密市场的健康发展。用户在使用稳定币时，仍需密切关注相关的监管动态和潜在风险，以便保障自身的权益。