密歇根州最近通过的加密法案引起了广泛关注，核心目标在于推动比特币产业的落地，并同时限制央行数字货币（CBDC）的运用。这一监管框架包括四项相互关联的法案，旨在鼓励比特币挖矿的同时，阻止CBDC的推广。密歇根州的这一立法尝试，充分体现了地方政府对新兴货币形态的希望与警惕，并在自由市场与政府监管之间寻找平衡。
法案的三大核心条款
密歇根州的加密法案实际上是由三项核心条款构成，分别为比特币养老金计划、废弃油气井挖矿激励，以及对CBDC的禁令。这些条款不仅反映了州政府对比特币产业的支持态度，同时也突出了对央行数字货币的防范。
- 比特币养老金计划（HB 4510）
这一部分允许州财政通过合规的ETF（交易所交易基金）配置比特币资产，使得数字货币能够纳入养老基金组合。这一政策的出台，将比特币作为新型资产融入传统金融体系，避免直接持有加密货币的高风险，强调了“受监管的交易产品”的重要性。 - 废弃油气井挖矿激励（HB 4512/4513）
此条款通过税收减免，鼓励企业改造废弃能源设施进行比特币挖矿。这一举措不仅提升了环境保护意识，还促进了地方经济的发展。密歇根州的立法者认为，PoW（工作量证明）挖矿活动是实体经济的一部分，有助于消耗过剩能源，创造新的经济价值。 - CBDC禁令（HB 4511）
这一法案明确禁止州政府推广央行数字货币，目的是为保护地方财政自主权。立法者在这里拒绝与联邦货币政策接轨，表明了对CBDC潜在风险的警惕与抵制，捍卫地方经济的独立性。
政策冲突的内在逻辑
从表面上看，密歇根州的法案似乎存在“鼓励挖矿却抵制CBDC”的矛盾，但实际上，这种做法背后隐藏着更深层的逻辑。
- 首先，**能源属性的差异**。比特币挖矿需要消耗真实的电力，这一过程不仅创造了就业机会，还符合密歇根作为传统工业州的经济定位。
- 其次，**控制权的归属**。CBDC的实施可能使联邦政府在交易过程中拥有实时监控的能力，这对于地方保守派来说，这是不可接受的。
- 最后，**价值锚定方式**。地方立法者更倾向于市场定价的比特币，而不是依赖央行信用背书的数字货币，这一立场反映了对自由市场的信任。
因此，这一“经济实用主义+意识形态防御”的策略组合，正在成为美国一些州政府的监管范式之一，可能会在未来的立法中起到引领作用。
延展知识：PoW挖矿
工作量证明(Proof of Work)机制可以将其比作一种数学竞赛，矿工通过消耗算力来获得记账权。在密歇根州的法案中，特别强调了如何将能源消耗转化为环保指标，比如通过利用废弃油气井的甲烷发电进行挖矿，从而实现碳抵消。
不过，值得注意的是，这类政策的有效性高度依赖于当地的能源结构。在以水电为主的地区，相同的政策可能会失效。
政策试点的局限性
尽管密歇根州的做法在创新性上显得格外突出，但政策试点的局限性也需引起关注。例如，比特币的价格波动可能直接影响养老金的收益，税收优惠亦有可能被滥用。这些区域性的实验，主要意义在于为联邦层面立法提供案例参考，而非成熟的解决方案。
对于普通用户而言，不应将地方政策和行业趋势混为一谈。理解这一政策的本质，结合多维度的信息进行判断才是明智之举。
