在加密市场波动加剧的当下，追求保守稳健的收益成为不少投资者的首选。稳定币作为加密世界的“价值锚点”，不仅能充当交易媒介，也具备多种收益策略，让用户可以灵活获取收益。本文将带你深入了解稳定币赚钱的多种方式，透彻解析其背后的收益模式，帮助你在这复杂的市场中找到适合自己的稳定收益策略。
传统金融的加密版生息
借贷是稳定币最直观的收益方式，本质上是将你的稳定币“存款”到平台上获取利息，这与传统银行存款类似，只是场景转移到了区块链上。其收益来源于借款人支付的利息，以下是一些重要的借贷平台类型及特征：
- 平台类型
- 中心化平台（CeFi）：如币安和Coinbase等提供的产品，操作简单，用户更加方便。
- 去中心化协议（DeFi）：Aave和Sky Protocol等通过智能合约提供透明的借贷服务，但需要用户具有一定的操作能力。
- 收益特点
- 在市场活跃时，借贷需求提升可能让收益飙升至20%以上，但在市场平淡期通常维持在2%-4%之间。
- 固定利率借贷收益则相对稳定，但会影响流动性，例如Pendle协议专注于固定利率借贷，还能让收益代币化，便于用户灵活交易未来收益。
在稳定币池子里“捞收益”
流动性挖矿是一种经典的DeFi玩法，用户通过向去中心化交易所（DEX）的稳定币池提供流动性，来赚取收益。这里主要包括交易手续费和项目代币奖励。
- 代表平台
Curve是稳定币DEX的佼佼者，其3Pool（DAI/USDT/USDC）是知名的稳定币交易池。用户可将稳定币存入池中，按比例获取交易手续费和CRV代币奖励。
- 优缺点
虽然流动性池的安全性较高，但收益偏低，通常在0%-2%之间，小额资金可能连Gas费都赚不回来；小交易所的稳定币池可能收益更高，但需当心潜在的“卷款跑路”风险。
专业玩家的稳赚策略？
套利是对比市场价格差异进行获利的策略，尤其在稳定币市场中，有几种主要方式，但更适合具有经验的投资者：
- 资金费率套利：
通过永续合约的资金费率与现货价格保持一致，投资者可现货买入稳定币并在合约市场卖空，以赚取正资金费率收益。例如，Ethena协议简化了这一策略，普通用户可存入StETH以mint USDe，自动参与套利，历史数据表明80%时间能赚取正费率。
- 期现套利与搬砖：
利用现货与期货间价格差异或不同交易所间稳定币价格差异进行套利。比如期货市场升水时，用户买入现货并做空期货，待基差收敛时获利。当前跨交易所搬砖时价差偏小，借助自动化脚本交易成为主流，散户操作门槛较高。
把国债收益“搬”上链
现实世界资产（RWA）项目将传统金融资产上链，美债成为著名的高安全性资产，成了稳定币收益的新选择。
- 代表项目：
Ondo Finance的USDY面向非美国零售用户，以美债为底层资产，收益约4.25%。Usual协议的USD0在此基础上推出的USD0++，类似Lido对以太坊质押的处理，为美债提供流动性，用户不仅享受美债收益，还可通过流动性挖矿或借贷获得额外收益。
- 风险提示：
尽管美债安全，但项目可能存在流动性设计缺陷，例如2025年初因赎回机制更改而引发的价格波动，投资者需关注项目治理和市场预期变动。
赚波动中的“保险费”
期权结构化产品通过出售期权获得权利金，类似于为市场波动“上保险”，主要策略如下：
- 主要策略：
- Sell Put（卖出看跌期权）：用户通过收取期权金，承诺以约定价格买入标的资产（如BTC）。在震荡市场中，如果币价高于目标价，则顺利赚取期权金；若跌破则需按约定买入，可能会导致损失。
- Shark Fin（鲨鱼鳍）：这是一种结合看涨和看跌期权的策略，在特定区间内赚钱，安全性较高，适合不愿承担大幅波动的投资者。
- 操作建议：
新手应避免因追逐高期权金而设置过低的目标价，最好在市场恐慌期间进行此类操作，此时期权金往往较高，安全边际也更大。
拆分未来收益的新玩法
Pendle协议开创的收益代币化模式，使得稳定币的未来收益可以拆分为不同的代币，用户因此可灵活交易收益权。
- 核心逻辑：
借助Pendle协议，将收益资产（如固定利率借贷的债权）拆分为PT（本金代币）与YT（收益代币）。PT到期可1:1赎回本金，而YT则代表未来收益，随时间递减。用户可以选择：
1. 持有PT以获取固定收益，适合保守型投资者。
2. 购买YT以押注未来收益上升，适合冒险者。
3. 向流动性池提供PT与YT，赚取交易费和代币奖励。 - 特点：
收益组合灵活，但高收益池通常期限较短，需要频繁操作以更换池子，适合有时间密切盯盘的用户。
懒人专属的收益组合
对于不愿意深入研究各种策略的投资者，可以选择一篮子稳定币产品，帮助自动分散投资，适合资金不多或不想频繁操作的人。
- 代表项目：
Ether.fi的Market-Neutral USD池通过主动管理基金，参与借贷生息（Aave、Morpho）、流动性挖矿（Curve）、资金费率套利（Ethena）、收益代币化（Pendle）等多种模式，兼顾收益与风险分散。
- 优势：
一站式解决收益需求，无需自己钻研各个协议，适合加密理财“懒人”，但需留意项目的管理能力及历史表现。
稳定币的“跨界”生财路
除了主流模式，一些“跨界”玩法也值得关注，例如Arweave团队推出的AO网络，允许用户质押stETH和DAI以获取AO代币奖励。这种模式下，稳定币质押的主要收益来自新代币奖励，类似于“以小博大”。虽然稳定币的本金相对安全，但新代币价格波动较大，风险在于项目本身的发展前景和代币价值支撑。
结语：选对模式，让稳定币成为收益“压舱石”
稳定币的收益模式种类繁多，从借贷到创新的RWA与收益代币化，各有特点与风险。建议普通投资者从安全性较高的借贷或知名的RWA项目入手，逐步了解市场后再尝试更复杂的操作，如套利或期权策略。
牢记，稳定币的核心优势是“稳定”，在追求收益的同时，务必优先考虑本金安全，让稳定币确实成为你加密投资中的“压舱石”。
