比特币（BTC）在2023年10月经历了约25%的急剧回撤，这引发了市场对“历史四年周期魔咒”的深切担忧。然而，尽管短期市场情绪低迷，机构分析师却表示比特币的基本面依然强韧，预示着当前的下跌更可能是一次“浅度回调”。本文将深入探讨比特币价格波动的原因、市场反应及未来展望，帮助投资者更好地理解加密货币市场的动态。
一、比特币暴跌25%：四年周期“魔咒”的阴影
自2023年10月6日创下约12.6万美元的历史新高以来，比特币的价格一路走低，导致其总市值遭遇重大损失。对于投资者而言，这一波动并非仅为偶发事件，而是引发了对历史上四年周期现象的警惕。伯恩斯坦的分析师Gautam Chhugani指出，类似模式在2013、2017和2021年均曾出现。当时价格快速上涨后，随之迎来了惨烈的调整，令投资者感到不安。
然而，尽管许多人因担忧市场会重演过去的“魔咒”而选择抛售，伯恩斯坦分析师认为目前的市场环境及基本面较之前几轮周期更加健康，意味着此次回调可能只是一次相对浅的调整。简单而言，市场情绪与实际情况之间的脱节，可能导致了价格的不合理波动。
二、美联储内部降息分歧加剧：宏观不确定性笼罩市场
比特币市场还受到宏观经济环境的影响，特别是美联储在货币政策方面的分歧。数据显示，美联储内部对是否需要降息的问题产生了不同看法，导致市场的不确定性加剧。一方面，部分美联储官员认为应采取宽松政策以应对经济放缓，另一方面，则有声音警告通货膨胀风险依然存在。
美联储理事沃勒表示，劳动力市场的疲软促使他建议在即将召开的会议上降息，而同样在美联储内部，关于通货膨胀风险的担忧似乎愈发高涨。这种复杂背景使得市场参与者对比特币及其他资产的投资策略更加谨慎。
三、机构抛售潮与散户恐慌：市场处于明显去杠杆阶段
在此不确定性环境下，市场也随之出现了明显的去杠杆化现象。根据QCP Capital的分析，持续的OG抛售及比特币ETF资金流出已对市场形成压力。例如，美国现货比特币ETF的流出资金在连续几个交易日内达到了约13亿美元，这种情形加剧了投资者的恐慌情绪。
在此背景下，机构投资者和散户的双重抛售使得市场流动性显著降低，反映出投资者信心的动摇。同时，Matrixport指出，市场中的高仓位风险正在上升，杠杆资金快速收缩，可能导致更大的价格波动。
四、比特币与纳斯达克指数的高度相关性：像杠杆化的科技股
此外，比特币与纳斯达克100指数的相关性显著提升，近日的数据显示，二者之间的30天相关性达到了0.80，为2022年以来的最高水平。这一现象表明，比特币正在愈发地表现出与高科技股票的相似趋势，显示出其作为风险资产的特性。
这种高度相关性对于投资者而言，既是一种警示，也意味着比特币受到科技股走势的影响愈发明显。在大盘调整时，比特币也可能面临更大的价格波动，提醒投资者在决策时需要格外谨慎。
五、美联储对加密货币的态度：不鼓励也不阻止
在加密货币政策方面，美联储副主席杰斐逊的中立态度值得关注。他指出，监管并不旨在鼓励或阻止加密货币的发展，而是进一步确保金融系统的安全与稳健。这种立场暗示虽然加密货币注入了新的活力，但仍需在稳定与创新之间找到合适的平衡。
可以看出，美联储的政策动向对加密市场的影响不容小觑，投资者在分析比特币的前景时，除了关注技术和基本面外，还需密切关注美联储的政策走向以及相关的经济指标。
结语
综上所述，比特币（BTC）自10月高点以来暴跌的背后，既有历史周期阴影的映射，也是宏观政策不确定性的综合体现。尽管市场上存在对四年周期“魔咒”的担忧，分析师认为当前的基本面较为坚实，回调的幅度或许有限。然而，在机构抛售与散户恐慌交织的情况下，比特币能否在短期内重返牛市仍然是个未知数，投资者需审时度势，谨慎操作。
