稳定币作为一种新兴的金融工具，迅速从加密货币交易媒介发展为全球通用的支付工具，这一变化不仅为用户带来了便利，也为传统金融系统注入了新的活力。伴随其崛起，专用的Layer1和Layer2区块链基础设施也蓬勃发展，以更低成本和更高效的服务推动稳定币的应用落地。本文将分析稳定币专用链的兴起背景、核心技术、市场竞争格局及未来发展趋势，深入探索这一领域的创新与挑战。
稳定币专用链的兴起背景与驱动力
如今，稳定币作为少数在传统金融领域显著增长的加密技术之一，正在迅速改变全球支付的格局。截至目前，美元支持的稳定币供应量已超过1500亿美元，每日结算量在某些时段甚至可媲美全球支付巨头Visa。然而，支撑稳定币的基础设施，尤其是像以太坊、波场等通用区块链，在处理大规模零售和机构支付时，显露出诸多不足，如手续费波动、交易速度慢等，这些问题直接影响了全球汇款、企业资金流以及电子商务支付的效率和可靠性。
Foresight Ventures投资合伙人Alice Li表示：“我们近年来观察到的趋势是，市场逐渐意识到通用区块链并不适合所有特定用例，因而专为稳定币设计的基础设施正在迅速涌现。”这标志着加密行业由“投机驱动”渐渐转向“应用驱动”的阶段。
L1专用链：为稳定币支付重构底层架构
稳定币专用Layer1区块链通过重构底层架构，为支付场景提供了诸多优化方案。例如，Plasma是这一领域的典型代表，其专为稳定币设计的高性能Layer1区块链极大地提升了交易效率。Plasma的核心创新包括PlasmaBFT共识机制及协议级paymaster机制，使其达到超过1000 TPS的吞吐量，并实现秒级交易终局性。最重要的是，Plasma还实现了USDT的零手续费转账，显著提升了用户体验。
另一家重要参与者Stable，由Tether与Bitfinex团队孵化，首创了“USDT原生Gas”模式。用户可直接使用USDT进行交易费用支付，无需持有其他原生代币，从而降低了操作的复杂性和门槛。这些专用L1链在市场上已引起强烈反响，Plasma的pre-TGE认购在短短30分钟内便吸引了约10亿美元等值稳定币的认购，显示出市场对专用链高度认可。
L2解决方案：平衡性能与安全的渐进路径
稳定币专用Layer2则选择在现有区块链基础上构建优化层，即在继承主网安全性的基础上提升性能。Codex是这一路径的代表项目，专注于B2B场景及企业级稳定币结算，其构建在以太坊之上，并利用Optimism技术栈。Codex已获得Coinbase、Circle、Cumberland等战略投资，另外，Circle官方也于2025年7月在Codex上部署了USDC合约。
L2专用链更注重与现有金融基础设施的连接。Codex通过与Fireblocks等托管机构的合作，建立了合规资产托管基础设施，确保机构资金的安全存管。同时，L2链积极整合合规功能，例如Codex开发的链上原子兑换和合规检查机制，能够在交易过程中完成KYC/AML审查，降低资金卡壳及违规风险。
核心技术革新：从用户体验到合规能力
稳定币专用链的核心技术革新可以概括为交易费用模型、结算速度和合规框架三个方面。
- 交易费用：Plasma实现的零手续费USDT转账与Stable的USDT作为原生Gas代币，彻底改变了用户与区块链的交互方式，用户无需持有多种代币，亦不必担心网络拥堵导致的费用飙升。
- 结算速度：专用链在结算速度上实现了质的飞跃。例如，Plasma支持秒级交易终局性，而1Money在测试中甚至达到了小于1秒的交易确认时间，让区块链体验接近传统电子支付。
- 合规能力：合规在企业采用中至关重要，专用链主动嵌入链上的合规能力，1Money甚至引入了内置网络制裁地址拦截机制，确保不合规钱包无法完成交易，消除了企业的合规顾虑。
全球结算新范式：链上支付的未来图景
稳定币专用链正在推动全球结算朝向更高效、更具包容性的方向发展。这些网络是2500亿美元以上数字美元流动的基础设施，有望彻底颠覆跨境支付与结算的现状。
在跨境支付领域，专用链可消除传统代理行模式中繁琐的多层中间环节，将数天的结算时间缩短至秒级。对于新兴市场用户而言，稳定币支付提供了更便捷、低成本的汇款选择。
在企业结算方面，Codex等网络正在构建B2B稳定币支付生态系统，通过原子结算消除交易对手风险。企业能够直接在链上进行外汇交易和跨境结算，极大提升资金效率。
此外，金融包容性也是另一个重要维度。Plasma推出的“Plasma One”数字银行，为未覆盖传统银行服务的人群提供USDT零手续费转账和Visa银行卡服务，使他们能够顺利参与全球数字经济。
竞争格局与未来发展趋势
如今，稳定币专用链领域已形成多强争霸的局面，各项目都在选择差异化的发展路径。例如，Plasma和Stable依托于Tether生态系统，专注于USDT的广泛应用；Codex则与Circle紧密合作，瞄准企业级USDC结算；Noble则致力于跨链生态，成为Cosmos生态的稳定币发行中枢；1Money从零开始构建合规架构，直接针对传统支付场景。
未来，专用链的发展将受到生态建设、合规进展和技术迭代三大关键因素的影响。随着更多机构的加入，专用链可能会进一步细分市场，形成多层次的稳定币基础设施网络。
Foresight Ventures的报告指出，成功将越来越依赖于战略联盟——与主流交易所、托管提供商、支付处理商及传统金融机构的整合将成为关键竞争优势。这样的合作关系也将在潜在采用方面扮演重要角色。
稳定币专用L1和L2区块链并非简单的竞争关系，而是共同构建下一代全球支付基础设施的重要组成部分。通过不同的技术路径和服务定位，这些链条能够满足从零售支付到企业结算、从加密原生用户到传统金融机构的多样化需求。然而，这一新兴领域仍面临监管不确定性、技术成熟度以及市场接受度等挑战。用户在参与前应充分了解项目背景、技术风险和法律合规要求，谨慎做出决策。
