乌兹别克斯坦正在计划在2026年推出零售稳定币，这一措施将通过持牌金融机构进行，以增强其金融体系的数字化。中央银行数字货币（CBDC）将作为储备资产，为银行和金融科技公司提供1:1的稳定币支持。随着全球对数字货币的关注加剧，乌兹别克斯坦的这一举措不仅将推动金融科技的进步，还将促进资产代币化和开放银行系统的建立，反映出该国在金融数字化改革中的创新精神。
双轨并行框架
乌兹别克斯坦官方已构建了一个双轨并行的数字货币框架，明确区分民用数字支付与银行间数字结算。简而言之，公众将使用稳定币进行消费和交易，而银行系统则通过央行数字货币提供1:1的锚定支持。这种设计在全球范围内相对少见：一些国家选择推行央行数字货币以取代稳定币，而乌兹别克斯坦则创新性地支持二者共存并形成互补，从而增强了政策的灵活性和适应性。
稳定币先行策略
根据计划，乌兹别克斯坦将在2026年1月启动稳定币计划。该计划将允许私营和国有监管机构在受控的沙盒环境中开发稳定币。只有获得认证的企业才能发行和运营稳定币，确保发行过程的透明和合法性。同时，所有的稳定币都必须由银行和金融科技公司持有的央行数字货币作为支撑。这种方案使得央行发行的数字货币不再是公众可以直接接触的支付工具，而是作为一种储备资产，为稳定币的发行提供了强有力的保障。
同步推进资产代币化
乌兹别克斯坦的金融改革并不仅限于数字支付的推出。该国还计划从2026年开始通过实物资产的代币化重塑其资本市场。股票、债券等传统金融工具将实现链上发行与交易，持牌的证券交易所已着手建设专属的代币化资产市场，预计在2025年初投入运营，这将比零售稳定币的发布相差整整一年。此外，开放银行的框架也将在2026年9月之前建成，以保障银行与金融科技服务间的安全数据交换，进一步推动金融服务的便捷性。
改革动因解析
乌兹别克斯坦对于稳定币的需求并非单一来源于监管机构的推动，而是消费者行为的真实反映。过去一年间，亚洲地区加密货币的采用率显著上升，乌兹别克斯坦也积极参与这一趋势。链上数据显示，区域内的加密货币交易量在12个月内从1.4万亿美元增至2.36万亿美元，稳定币的出现被视为这一增长的主要动力。在全球范围内，随着美国《GENIUS法案》的出台，稳定币市场也正在形成3100亿美元的庞大规模。美元计价的稳定币更加巩固了美元的主导地位，使得乌兹别克斯坦愿意融入这一数字结算网络，以促进自身的经济发展。
未来展望与挑战
乌兹别克斯坦的零售稳定币计划预示着其在国际金融舞台上日益重要的角色。然而，未来的成功实施仍将面临诸多挑战，如技术基础设施的完善、市场参与者的教育以及与国际金融法规的协调等。此外，如何确保金融系统的安全性与透明度，将是政策制定者必须密切关注的重点。总体而言，乌兹别克斯坦在数字货币领域的前瞻性布局，将为其经济发展和金融普惠性带来新的机会。
总结
总之，乌兹别克斯坦正在以创新的双轨框架和稳定币策略，推动其金融数字化改革。未来的稳定币及资产代币化实施将为国家经济注入新的活力，同时提升金融服务的效率与透明度。这一进程不仅会促进乌兹别克斯坦自身的发展，还可能为其他国家提供可借鉴的金融科技改革模式。
