现货期货套利是一种新兴的加密货币投资策略，它通过利用现货与永续期货之间的价格差异，为投资者提供低风险、高收益的机会，年化收益可达15%到20%，这种套利方式与传统金融市场的高风险高回报理论相悖，适合希望稳健获利的投资者，套利的核心在于在价格较低的市场买入，同时在价格较高的市场卖出，利用资金利率机制，投资者可以通过做多现货并做空永续合约来获得资金费用，虽然这种策略在大多数情况下风险较低，但仍需注意资金利率方向的变化和可能的清算风险，Gate平台提供了便捷的复制交易功能，使得用户能够轻松实施期现套利策略，尽管低风险并不意味着无风险，投资者仍需谨慎操作，确保获取稳定收益。

传统金融市场的黄金法则之一是，高风险往往导致高回报。 然而，作为一个新兴的投资领域，加密货币市场正在经历疯狂的快速增长，并挑战了传统金融市场的规律。 在加密货币市场，有一种新的量化交易机制，与这一黄金法则相矛盾，即只有承担高风险才能获得高收益。 加密货币投资者可以有15%到20%的年化收益，而且风险很低。 这种机制就是现货期货套利。

它是天上的馅饼吗？

这不是天上掉馅饼。 事实上，现货期货套利并不是凭空出现的。 为了更好地理解它，让我们看看什么是 “套利 “和 “现货期货”。 套利在所有类型的金融市场都广泛存在。 用学术术语来说，套利是一种价差交易，即有人在卖出或买入相关期货合约的同时，买入或卖出一项标的资产，然后从价格差中获利。 例如，考虑到有一种加密货币在交易所A的交易价格为1200美元，在交易所B的交易价格为1000美元，如果投资者在交易所B以1000美元买入一个单位的货币，然后在交易所A以1200美元卖出，通过这种买卖交易将免费获得200美元。投资者在价格较低的市场买入，在价格较高的市场卖出，这种做法被称为套利。

与普通投资相比，套利往往有更稳定的回报和更低的风险。 事实上，传统的金融市场也是大量套利者的家园，他们不断利用不同市场之间的价格差异进行套利，从而获利。 套利操作也导致不同市场之间的价格越来越接近，直到它们完全相同，没有套利空间。 用上面提到的同一个例子，假设越来越多的人发现了交易所A和交易所B之间的价格差异，并开始不断地在交易所A卖出货币，在交易所B买入货币。 这导致货币在交易所A的价格较低，而在交易所B的价格较高，直到货币在两个交易所的价格相同，投资者无法因价格差异而获利。

期现套利 “中的 “现货-期货 “是指永续期货和现货。 结合上述对套利的解释，现货-期货套利是一种利用订购的期货和现货之间的价格差来套利的交易行为。 作为期现套利的基础，永久期货只存在于加密货币市场。 所以，我们今天谈论的现货期货套利一词，实际上是一种只存在于加密货币市场的套利操作。 “低风险，高收益 “的特性也源于加密货币市场的永续合约。

那么，什么是永续合约？

你需要知道的关于永续合约的一切都可以在这篇文章中找到(https://www.gate.com/help/futures/perpetual/16697) 。 简单地说，永续合约与传统期货类似，但没有到期日。 看好货币价格的人将做多头交易，买入高价位的合约，而看跌价格的人将做空头交易，买入低价位的合约。 在传统合同中，随着交货日期的临近，合同价格将逐渐接近现货价格。 没有到期日的永续合约从未在传统意义上结算。 为了避免永续合约价格和现货价格之间的过度偏差，设计了一个资金利率系统，将永续合约的价格与现货价格挂钩。

资金利率机制的原理是，当永续合约的参与者和资金过多时，需要向对手方支付一定的资金利率，以刺激对手方参与者数量和投资额的增加。 具体来说：

1. 当市场由交易多头的交易者主导时，他们需要向交易空头的交易者支付相应的资金费用。

2.2.当市场由交易空头的交易者主导时，他们需要向交易多头的交易者支付相应的资金费用。

3.3.当市场在多头和空头之间平衡时，多头或空头不需要向对方支付费用。

支付给对手方的资金百分比就是资金利率。 资金费是执行现货-期货套利交易的投资者赚取的套利利润。

资金利率套利

现在我们知道了什么是资金利率和资金费用，那么期现套利是如何帮助我们在低风险或几乎没有风险的情况下赚取资金费用呢？ 在介绍筹资费用套利之前，还需要说明几点。

首先，资金率每8小时结算一次，每天会变化3次。

其次，正负资金利率代表了支付的方向，正的资金利率表明做多的交易者为空头支付，负的资金利率标志着做空的交易者为多头支付。

第三，考虑到加密货币市场上永续合约的资金利率在大多数时候都是正数，做多的永续合约交易者在绝大多数情况下往往要为空头支付费用。

下面以BTC现货和永久合约为例，说明期现套利是如何进行的。 如果市场资金利率为0.03%并保持不变，套利者将买入现货并做空永久合约。 假设，当前BTC价格为5000 USDT，投资者进行现货期货套利，投资10,000 USDT，策略运行时间为365天：

首先，将总资金（10,000 USDT）分为两部分。 买入1个BTC（5000 USDT），在永续合约市场用5000 USDT做空1个BTC。 (无杠杆)

其次，做空永续合约后，投资者将获得1.5USDT。
(1 × 5000 × 0.03%=1.5USDT)

第三，在该策略运行期间，投资者可以获得1095倍的收益（365 × 3=1095；每天3次），总回报为1642.5美元T（1095 × 1.5=1642.5）。 而年化收益率可以达到16.425%(1642.5/10000 × 100%）。

用户可以在Gate复制交易的帮助下，使用期现套利策略轻松赚钱，而不是自己购买现货和合约。

低风险并不意味着无风险!

虽然期现套利策略享有低风险的性质，但它并不是一个完全无风险的投资方法。 在一些极端情况下，也会给投资者带来损失。 主要的风险记在：

1. 资金利率方向的变化 - 当资金利率方向在期现套利策略运行期间发生变化时，投资者可能因从资金费用的接受者变为支付者而遭受损失。 好消息是，Gate的资金利率方向非常稳定，资金利率方向的变化很少。 因资金利率变化而造成的偶发性损失可以通过下一次的资金费用来补偿。

2.清算 - 期现套利策略需要使用永久合约建立头寸，涉及到杠杆的使用。 当一种货币的价格发生重大变化时，你的头寸可能会被清算。 为了减少这种风险，Gate限制在期现套利策略中使用杠杆。 用户在开仓时最多只能利用3倍的杠杆。

一键使用期现套利

Gate复制交易增加了一个策略—期现套利，允许用户进行期现套利交易，具体如下：

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App端：
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若信号者未选择隐藏参数，可以点击“参数配置”下的“修改”进行参数的修改：

首先，你需要为你的期现套利策略选择交易对。
你可以查看这个页面(https://www.gate.com/cn/futures_info_new/futures/usdt/BTC_USDT#realtimefeehistory)，了解更多关于要选择的货币的历史资金利率及其变化。

第二，设置杠杆， 1x杠杆意味着合同不需要杠杆，用户可以使用最高3倍的杠杆。

第三，输入总投资额。 你只需要投资USDT来进行期现套利，而不需要购买现货。

本产品最终解释权归Gate所有。